İyulun 7-də milli karbon emissiyaları ticarət bazarı nəhayət hər kəsin gözü qarşısında rəsmi olaraq açıldı və bu, Çinin böyük karbon neytrallığı prosesində irəliyə doğru əhəmiyyətli bir addımı qeyd etdi.CDM mexanizmindən əyalət karbon emissiyalarının ticarət pilotuna qədər, təxminən iyirmi illik kəşfiyyat, mübahisələrdən şübhələnməkdən şüurun oyanmasına qədər, nəhayət, keçmişi miras qoyan və gələcəyi işıqlandıran bu an başladı.Milli karbon bazarı bir həftəlik ticarəti tamamladı və bu yazıda biz karbon bazarının ilk həftədəki performansını peşəkar nöqteyi-nəzərdən şərh edəcəyik, mövcud problemləri və gələcək inkişaf meyllərini təhlil edəcəyik və proqnozlaşdıracağıq.(Mənbə: Singularity Energy Müəllif: Wang Kang)
1. Bir həftə ərzində milli karbon ticarəti bazarının müşahidəsi
İyulun 7-də, milli karbon ticarəti bazarının açılış günü, 2 milyon yuan dövriyyəsi ilə 16,410 milyon ton kvota listinq müqaviləsi ticarət edildi və bağlanış qiyməti açılış qiymətindən 23,6% artaraq 1,51 yuan/ton oldu. Sessiyada ən yüksək qiymət isə 73,52 yuan/ton olub.Günün bağlanış qiyməti 8-30 yuan sənaye konsensus proqnozundan bir qədər yüksək idi və ilk gün ticarət həcmi də gözləniləndən yüksək idi və ilk gün performans ümumiyyətlə sənaye tərəfindən təşviq edildi.
Bununla belə, ilk gündə ticarət həcmi əsasən nəzarət və emissiyaya nəzarət müəssisələrindən qapını tutmaq üçün gəldi, ikinci ticarət günündən etibarən, kvota qiyməti artmağa davam etsə də, əməliyyatın həcmi ilk ticarət günü ilə müqayisədə ciddi şəkildə azaldı, aşağıdakı şəkildə və cədvəldə göstərildiyi kimi.
Cədvəl 1 Milli karbon emissiyası ticarət bazarının ilk həftəsinin siyahısı
Şəkil 2 Milli karbon bazarının ilk həftəsində ticarət kvotası
Mövcud tendensiyaya görə, karbon ehtiyatlarının gözlənilən bahalaşması səbəbindən ehtiyatların qiymətinin sabit qalacağı və yüksələcəyi gözlənilir, lakin onların ticarət likvidliyi aşağı olaraq qalır.Orta gündəlik ticarət həcmi 30,4 ton (növbəti 2 gündə orta ticarət həcmi 2 dəfə) əsasında hesablandıqda, illik əməliyyat dövriyyəsi yalnız təxminən <>% təşkil edir və icra olunan zaman həcm artırıla bilər. dövr gəlir, lakin illik dövriyyə nisbəti hələ də optimist deyil.
İkincisi, mövcud olan əsas problemlər
Milli karbon emissiyası ticarət bazarının tikinti prosesinə və bazarın ilk həftəsinin göstəricilərinə əsasən, cari karbon bazarında aşağıdakı problemlər ola bilər:
Birincisi, ehtiyatların verilməsinin hazırkı üsulu karbon bazarı ticarəti üçün qiymət sabitliyi və davamlı likvidliyi tarazlamağı çətinləşdirir.Hazırda kvotalar pulsuz verilir və kvotaların ümumi məbləği ümumi ticarət mexanizminə əsasən kifayətdir, çünki kvotaların alınmasının dəyəri sıfıra bərabərdir, təklif artıq olduqda, karbonun qiyməti asanlıqla aşağı düşə bilər. mərtəbə qiyməti;Bununla belə, karbonun qiyməti gözlənilən idarəetmə və ya digər tədbirlər vasitəsilə sabitləşərsə, bu, qaçılmaz olaraq onun ticarət həcmini cilovlayacaq, yəni əvəzolunmaz olacaqdır.Hər kəs karbon qiymətlərinin davamlı artımını alqışlasa da, diqqəti daha çox cəlb edən, qeyri-kafi likvidliyin gizli narahatlığı, ticarət həcminin ciddi çatışmazlığı və karbon qiymətlərinə dəstək verilməməsidir.
İkincisi, iştirakçı qurumlar və ticarət növləri təkdir.Hazırda milli karbon bazarının iştirakçıları emissiyaya nəzarət müəssisələri ilə məhdudlaşır və peşəkar karbon aktivləri şirkətləri, maliyyə institutları və fərdi investorlar hələlik karbon ticarəti bazarına bilet əldə etməyiblər, baxmayaraq ki, spekulyasiya riski azalıb. lakin bu, kapital miqyasının genişlənməsinə və bazar fəallığına əlverişli deyil.İştirakçıların təşkili göstərir ki, cari karbon bazarının əsas funksiyası emissiyaya nəzarət edən müəssisələrin fəaliyyətindədir və uzunmüddətli likvidlik kənardan dəstəklənə bilməz.Eyni zamanda, ticarət növləri fyuçerslər, opsionlar, forvardlar, svoplar və digər törəmələr daxil edilmədən və daha effektiv qiymət aşkarlama alətləri və risk hedcinq vasitələrinin olmaması olmadan yalnız kvota nöqtələridir.
Üçüncüsü, karbon emissiyalarının monitorinqi və yoxlanılması sisteminin qurulması üçün uzun bir yol var.Karbon aktivləri karbon emissiyası məlumatlarına əsaslanan virtual aktivlərdir və karbon bazarı digər bazarlara nisbətən daha mücərrəddir və korporativ karbon emissiyası məlumatlarının həqiqiliyi, tamlığı və dəqiqliyi karbon bazarının etibarlılığının təməl daşıdır.Enerji məlumatlarının yoxlanılmasının çətinliyi və qeyri-kamil sosial kredit sistemi müqaviləli enerji idarəçiliyinin inkişafına ciddi zərbə vurdu və Erdos High-Tech Materials Company karbon emissiyası məlumatlarını və digər problemlərlə bağlı yanlış məlumat verdi ki, bu da layihənin təxirə salınmasının səbəblərindən biridir. milli karbon bazarının açılması ilə belə təsəvvür etmək olar ki, tikinti materialları, sement, kimya sənayesi və daha çoxşaxəli enerji istifadəsi, daha mürəkkəb istehsal prosesləri və bazara daha müxtəlif proses emissiyaları ilə digər sənaye sahələrinin tikintisi ilə MRV-nin təkmilləşdirilməsi sistem də karbon bazarının qurulmasında aşılması lazım olan böyük bir çətinlik olacaq.
Dördüncüsü, MSK aktivlərinin müvafiq siyasətləri aydın deyil.Karbon bazarına daxil olan CCER aktivlərinin ofset nisbəti məhdud olsa da, bu, karbon emissiyasının azaldılması layihələrinin ekoloji dəyərini əks etdirmək üçün qiymət siqnallarının ötürülməsinə açıq-aydın təsir göstərir ki, bu da yeni enerji, paylanmış enerji, meşə təsərrüfatı karbon lavaboları və digər müvafiq şirkətlər tərəfindən yaxından izlənir. tərəflər, həm də daha çox qurumun karbon bazarında iştirak etməsi üçün girişdir.Bununla belə, CCER-in iş saatları, mövcud və təqdim edilməmiş layihələrin mövcudluğu, ofset nisbəti və dəstəklənən layihələrin əhatə dairəsi hələ də qeyri-müəyyən və mübahisəlidir ki, bu da enerji və elektrik enerjisinin transformasiyasını daha geniş miqyasda təşviq etmək üçün karbon bazarını məhdudlaşdırır.
Üçüncüsü, xüsusiyyətlər və trend təhlili
Yuxarıdakı müşahidələrə və problemin təhlilinə əsaslanaraq, milli karbon emissiyası bazarının aşağıdakı xüsusiyyətləri və tendensiyaları göstərəcəyini mühakimə edirik:
(1) Milli karbon bazarının tikintisi kompleks sistem layihəsidir
Birincisi, iqtisadi inkişaf və ətraf mühit arasında balansı nəzərə almaqdır.İnkişaf etməkdə olan bir ölkə olaraq Çinin iqtisadi inkişaf vəzifəsi hələ də çox ağırdır və zərərsizləşdirmənin zirvəsinə çatdıqdan sonra bizə qalan vaxt cəmi 30 ildir və işin məşəqqətliliyi Qərbin inkişaf etmiş ölkələrindən xeyli yüksəkdir.İnkişaf və karbon neytrallığı arasındakı əlaqəni tarazlaşdırmaq və pikin ümumi miqdarına mümkün qədər tez nəzarət etmək sonrakı zərərsizləşdirmə üçün əlverişli şərait təmin edə bilər və “əvvəlcə yumşalmaq, sonra da sıxmaq” çox güman ki, gələcək üçün çətinliklər və risklər buraxacaq.
İkincisi, regional inkişaf və sənaye inkişafı arasında balanssızlığı nəzərdən keçirməkdir.Çinin müxtəlif bölgələrində iqtisadi və sosial inkişaf və resurs ixtiyarının dərəcəsi çox dəyişir və müxtəlif şərtlərə uyğun olaraq müxtəlif yerlərdə nizamlı zirvəyə çatması və zərərsizləşdirilməsi Çinin faktiki vəziyyətinə uyğundur, milli karbon bazarının iş mexanizmini sınaqdan keçirir.Eynilə, müxtəlif sənayelərin karbon qiymətlərini daşımaq qabiliyyəti fərqlidir və kvotaların verilməsi və karbon qiymətlərinin müəyyən edilməsi mexanizmləri vasitəsilə müxtəlif sənayelərin tarazlı inkişafının necə təşviq edilməsi də nəzərə alınmalı əsas məsələdir.
Üçüncüsü, qiymət mexanizminin mürəkkəbliyidir.Makro və uzunmüddətli perspektivdə karbon qiymətləri makroiqtisadiyyat, sənayenin ümumi inkişafı və aşağı karbon texnologiyalarının tərəqqisi ilə müəyyən edilir və nəzəri olaraq, karbon qiymətləri enerjiyə qənaət və orta qiymətə bərabər olmalıdır. bütün cəmiyyətdə emissiyaların azaldılması.Bununla belə, mikro və yaxın perspektiv baxımından, qapaq və ticarət mexanizmi altında, karbon qiymətləri karbon aktivlərinin tələb və təklifi ilə müəyyən edilir və beynəlxalq təcrübə göstərir ki, limit və ticarət metodu ağlabatan deyilsə, karbon qiymətlərində böyük dalğalanmalara səbəb olur.
Dördüncüsü, məlumat sisteminin mürəkkəbliyidir.Enerji məlumatları karbon uçotunun ən vacib məlumat mənbəyidir, çünki müxtəlif enerji təchizatı subyektləri nisbətən müstəqildirlər, hökumət, ictimai qurumlar, müəssisələr enerji məlumatlarını tam və dəqiq deyil, tam çaplı enerji məlumatlarının toplanması, çeşidlənməsi çox vacibdir. çətin, tarixi karbon emissiyası məlumat bazası yoxdur, ümumi kvotanın müəyyən edilməsini və müəssisə kvotalarının ayrılmasını və hökumətin makro nəzarətini dəstəkləmək çətindir, sağlam karbon emissiyası monitorinqi sisteminin formalaşması uzunmüddətli səylər tələb edir.
(2) Milli karbon bazarı uzun müddət inkişaf edəcək
Ölkənin müəssisələrin yükünü azaltmaq üçün enerji və elektrik enerjisi xərclərinin davamlı olaraq azaldılması kontekstində, karbon qiymətlərinin müəssisələrə yönəldilməsi üçün məkanın da məhdud olması gözlənilir ki, bu da Çinin karbon qiymətlərinin çox yüksək olmayacağını müəyyən edir. karbon bazarının karbon pikinə çatmazdan əvvəl əsas rolu hələ də əsasən bazar mexanizmini təkmilləşdirməkdir.Hökumət və müəssisələr, mərkəzi və yerli hökumətlər arasında oyun kvotaların sərbəst bölüşdürülməsinə gətirib çıxaracaq, bölüşdürmə üsulu hələ də əsasən pulsuz olacaq və karbonun orta qiyməti aşağı səviyyədə davam edəcək (karbonun qiymətinin aşağı olacağı gözlənilir). gələcək dövrün çox hissəsi üçün 50-80 yuan/ton diapazonunda qalacaq və uyğunluq müddəti qısa müddət ərzində 100 yuan/tona qədər yüksələ bilər, lakin bu, Avropa karbon bazarına və enerji keçid tələbinə nisbətən hələ də aşağıdır).Və ya yüksək karbon qiymətinin xüsusiyyətlərini, lakin ciddi likvidlik çatışmazlığını göstərir.
Bu halda, karbon bazarının davamlı enerji keçidinin təşviqində təsiri aydın deyil, baxmayaraq ki, cari ehtiyat qiyməti əvvəlki proqnozdan yüksəkdir, lakin ümumi qiymət Avropa və digər karbon bazarı qiymətləri ilə müqayisədə hələ də aşağıdır. Amerika Birləşmiş Ştatları, kWh başına karbon xərcinə ekvivalent olan kömür enerjisinə 0,04 yuan/kWh əlavə edildi (800 q kWh başına istilik enerjisi emissiyasına görə). Müəyyən bir təsirə malik olduğu görünən karbon qazı (karbon dioksid), lakin karbon dəyərinin bu hissəsi yalnız artımlı transformasiyanın təşviqində müəyyən rola malik olan artıq kvotaya əlavə olunacaq, lakin fond transformasiyasının rolu kvotaların davamlı olaraq sərtləşdirilməsindən asılıdır.
Eyni zamanda, zəif likvidlik maliyyə bazarında karbon aktivlərinin qiymətləndirilməsinə təsir göstərəcək, çünki qeyri-likvid aktivlər zəif likvidliyə malikdir və dəyərin qiymətləndirilməsində diskontlaşdırılacaq və bununla da karbon bazarının inkişafına təsir göstərəcək.Zəif likvidlik də CCER aktivlərinin inkişafı və ticarəti üçün əlverişli deyil, əgər illik karbon bazarı dövriyyəsi CCER-in icazə verilən ofset endirimindən aşağı olarsa, bu o deməkdir ki, CCER öz dəyərini göstərmək üçün karbon bazarına tam daxil ola bilməz və onun qiyməti əlaqəli layihələrin inkişafına təsir edən ciddi şəkildə sıxışdırılmalıdır.
(3) Milli karbon bazarının genişləndirilməsi və məhsulların təkmilləşdirilməsi eyni vaxtda həyata keçiriləcək
Zamanla milli karbon bazarı öz zəifliklərini tədricən aradan qaldıracaq.Yaxın 2-3 ildə səkkiz əsas sənayenin nizamlı şəkildə daxil edilməsi, ümumi kvotanın ildə 80-90 milyard tona, daxil olan müəssisələrin sayının 7-84000-ə çatacağı gözlənilir. cari karbon qiymət səviyyəsinə görə ümumi bazar aktivləri 5000-<>-ə çatacaq.Karbon idarəetmə sisteminin və peşəkar istedad komandasının təkmilləşdirilməsi ilə karbon aktivləri artıq yalnız performans üçün istifadə edilməyəcək və maliyyə innovasiyaları vasitəsilə mövcud karbon aktivlərinin canlandırılması tələbi, o cümlədən karbon forvardı, karbon mübadiləsi kimi maliyyə xidmətləri də daxil olmaqla daha güclü olacaq. , karbon seçimi, karbon lizinqi, karbon istiqrazları, karbon aktivlərinin sekuritizasiyası və karbon fondları.
CCER aktivlərinin ilin sonuna kimi karbon bazarına daxil olması, korporativ uyğunluq vasitələrinin təkmilləşdirilməsi, qiymətlərin karbon bazarından yeni enerji, inteqrasiya olunmuş enerji xidmətləri və digər sənaye sahələrinə ötürülməsi mexanizminin təkmilləşdirilməsi gözlənilir.Gələcəkdə peşəkar karbon aktivləri şirkətləri, maliyyə institutları və fərdi investorlar karbon ticarəti bazarına nizamlı şəkildə daxil ola bilər, karbon bazarında daha çoxşaxəli iştirakçıları, daha aydın kapital toplama təsirlərini və tədricən aktiv bazarları təşviq edərək, beləliklə, yavaş müsbət nəticə yarada bilər. dövrü.
Göndərmə vaxtı: 19 iyul 2023-cü il